YIELDS AFUNDAM COM PAYROLL QUE CONFIRMA ESPAçO PARA CORTE DO FED

(Bloomberg) -- Os rendimentos que os investidores exigem para comprar títulos do Tesouro americano tiveram uma forte queda depois da divulgação de dados de emprego nos EUA nesta sexta-feira, enquanto os juros futuros mantiveram a sinalização de chance alta de corte do Federal Reserve já em setembro.

A taxa sobre o Treasury de dois anos, mais sensível às perspectivas de política monetária, caiu até 8 pontos-base, para 4,62%, logo após o relatório do governo — conhecido como “payroll” por ser baseado nas folhas de pagamento das empresas americanas. Apesar de o número de novos postos de trabalho em junho ter vindo ligeiramente acima das estimativas, os meses anteriores foram revistos para baixo e a taxa de desemprego aumentou.

No mercado de derivativos, os juros futuros se mantiveram firmes na sinalização de mais de 70% de chance de um corte de juros de 0,25 ponto percentual em setembro, e uma redução total de meio ponto percentual no ano está quase inteiramente precificada. 

“Esses números mostram uma desaceleração contínua no mercado de trabalho, com foco no aumento da taxa de desemprego e nas revisões dos números, que foram destacados recentemente pelo presidente Powell”, disse Gregory Faranello, chefe de negociação e estratégia de renda fixa para EUA na AmeriVet Securities. “É um número favorável ao Fed e ao mercado de Treasuries. O Fed estará muito vigilante em relação ao futuro do mercado de trabalho daqui para frente.”

Na terça-feira, em um simpósio do Banco Central Europeu em que falou ao lado de Roberto Campos Neto e Christine Lagarde, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que houve um movimento “substancial” em direção a um melhor equilíbrio entre a oferta de emprego e demanda por trabalhadores, embora o mercado de trabalho dos EUA continue forte.

O impacto inflacionário de um mercado de trabalho superaquecido foi uma das principais preocupações que levou o Fed a manter os juros altos até agora, enquanto pares como o Banco Central Europeu e o Banco Nacional da Suíça já começaram a cortar. 

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